Nguyên tắc CANSLIM và chiến lược của WILLIAM J. O’NEIL

Nguyên tắc lựa chọn cổ phiếu C A N S L I M và chiến lược trade của William J. O'Neil 

WILLIAM J. O'NEIL:

Xuất thân là một người môi giới chứng khoán, William O’Neil (1933) trở thành nhà kinh doanh thành công và vẫn tiếp tục kinh doanh cho đến bây giờ. Ông là người sáng lập tờ Investor’s Business Daily và viết nhiều sách về đầu tư và kinh doanh cổ phiếu.

Ông là người phát triển lý thuyết kinh doanh chứng khoán gọi là CANSLIM. Theo lý thuyết này, giá một cổ phiếu sẽ tăng dựa trên các yếu tố sau đây:

NGUYÊN TẮC  C A N S L I M:

C - Current Quarter: Lợi nhuận trong quý hiện tại.

Hãy so sánh lợi nhuận của công ty trong quý năm nay so với cùng quý năm trước, nếu tăng +25% hoặc ngày càng tăng thì nên mua vào. Tuy nhiên, cần chú ý đến tính bền vững của nó. Ngoài phần trăm %, cần chú ý đến con số tuyệt đối. Chẳng hạn, công ty với mức lợi nhuận 100 triệu USD tăng +20% sẽ có ý nghĩa hơn công ty có lợi nhuận 10 triệu USD tăng 30%.

A - Annual Earning: Lợi nhuận hàng năm.

Chỉ nên đầu tư vào công ty có lợi nhuận tăng trưởng trong 3 năm gần nhất. Mức tăng trưởng tối thiểu là 25%. Bạn có thể kiểm tra tính xác thực của tăng trưởng bằng việc xem xét tỷ lệ ROE (lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu). ROE phải đạt ít nhất 15%, lý tuởng nhất là trong khoảng 20-25%.

N - New Factors: Yếu tố mới.

Các nhà đầu tư nên lưu tâm đến các cổ phiếu của các sản phẩm mới, có đội ngũ quản lý mới hoặc đã đạt được mốc giá cao mới.

S - Supply and Demand: Cung và cầu.

Khi giá giao động mà khối luợng giao dịch nhỏ thì cũng không nói lên được điều gì. Chỉ khi giá lên xuống kèm theo khối luợng giao dịch ngày càng tăng thì đó mới thực sự là dấu hiệu quan trọng.

L - Leader or Laggard: Cổ phiếu “xịn” và cổ phiếu “hạng hai”.

Các nhà đầu tư chỉ nên mua cổ phiếu hàng đầu và tập trung vào những ngành làm ăn tốt nhất và những cổ phiếu dẫn đầu trong ngành đó. Dẫn đầu nghĩa là phải vuợt qua mức 70% số cổ phiếu còn lại trong ngành (đây chính là cổ phiếu hạng hai). Nếu có cổ phiếu hạng hai thì nên bán ra..

I - Institutional Sponsorship: Nhà đầu tư tổ chức.

Nên mua cổ phiếu mà các nhà đầu tư tổ chức có ít nhất 25% sở hữu. Lý do thứ nhất đó là nhà đầu tư tổ chức không bao giờ mua cổ phiếu mà không nghiên cứu, điều tra tình hình kinh doanh cũng như năng lực Ban điều hành của công ty đó. Lý do thứ hai là khi chúng ta muốn bán, thì đã có sẵn một thị trường lớn sẵn sàng mua (không có rủi ro thanh khoản).

M - Market Direction: Xu hướng thị trường.

Thị trường luôn luôn đúng và là người duy nhất đúng. Những người kinh doanh thành công không bao giờ tìm cách đi ngược lại thị trường. Hãy theo dõi tin tức, phân tích chuyên nghiệp để nắm vững xu hướng thị trường. Hãy đầu tư cho một cổ phiếu khi có 75% số cổ phiếu trên thị trường đi theo xu hướng của nó.

CHIẾN LƯỢC VÀ NHỮNG ĐIỂM QUAN TRỌNG

Mặc dù những nhà kinh doanh thành công có những chiến thuật, chiến lược khác nhau nhưng họ chia sẻ những điểm chung sau:

• Cần có một khoản tiền dự trữ đề phòng những rủi ro. Khoản dự trữ này sẽ giúp nhà kinh doanh tiếp tục kinh doanh chứ không thụ động phụ thuộc vào kết quả của những “phi vụ” trước.
• Cắt lỗ càng sớm càng tốt. Khi đã lỡ mua cổ phiếu bị xuống giá, cắt ngay. Không bao giờ giữ cố phiếu đang giảm giá và chờ giá sẽ cao trở lại.
• Mua giá cao và bán giá cao hơn. Để kinh doanh thành công, không chỉ là mua thấp bán cao, mà còn là mua giá cao và bán ra cao hơn.
• Đôi khi rút khỏi thị trường. Không phải lúc nào nhà kinh doanh cũng thành công, mà phải biết rút khỏi thị trường. O’Neil, Darvas và Loeb thường không thích tham gia thị trường đang xuống giá, trong khi đó Livermore lại không tham gia khi thị trường đều đặn, bình ổn.
• Mua tập trung chứ không nên đa dạng hóa danh mục đầu tư.
• Quan tâm đặc biệt đến khối lượng giao dịch và giá. Đối với những nhà kinh doanh cổ phiếu, hai chỉ số này quan trọng hơn bất cứ chỉ số nào, kể cả P/E, các loại tỷ suất lợi nhuận.
• Sau khi thực hiện các phi vụ, phải bỏ thời gian phân tích để rút kinh nghiệm, tại sao mình thua hay thắng phi vụ đó.
• Chuyên tâm và nghiêm túc trong đầu tư. Cống hiến toàn thời gian. Để kinh doanh thành công, phải dành công sức, thời gian. Ngay cả trường hợp Darvas là vũ công nhưng cũng dành một thời gian lớn hàng ngày (trên 8 tiếng) để theo dõi và thực hiện việc kinh doanh.
• Thực hiện các cuộc nghiên cứu phân tích độc lập, các nhà kinh doanh cổ phiếu thành công phải biết tự nghiên cứu và phân tích, không nên dựa vào ý kiến tư vấn của người khác.
• Quyết định dựa vào dữ kiện, không dựa vào cảm xúc. Ví dụ như nhà kinh doanh không tiếc khi phải bán ra cổ phiếu, không quá mừng rỡ mà bán lúa non khi giá cổ phiếu vẫn còn đang lên.
• Quan trọng nhất là phải chấp nhận rủi ro. Một chiến lược đầu tư gọi là hiệu quả khi có thể giảm thiểu rủi ro và tăng cao lợi nhuận. Trong khi đó, các chiến lược kinh doanh hầu như phải chấp nhận mức rủi ro cao vì chính rủi ro cao đó là nguồn gốc của lợi nhuận cao. Nhà kinh doanh vì vậy phải chấp nhận những phi vụ thất bại, và đừng nên kỳ vọng rằng lúc nào họ cũng thắng được thị trường.

_ Trích và tổng hợp.